안녕하세요. 포지티브스텔라 입니다. 2024년 2월 마지막 공모청약입니다. KNR시스템 입니다. 지난 2월 신청한 공모주(KOSEM, APR 등)의 배정 결과가 모두 0주여서 상당히 충격을 받았습니다. 예전에 유튜브에 공모청약 관련 영상을 올렸는데 영상이 계속해서 노출되어서 그런지 공모청약 경쟁률이 오르니까 이런 영상은 올리지 말라는 댓글이 꽤 있어서 궁금했어요 경쟁률이 올라가서 돈을 좀 벌어야 할지. 그런데 요즘 경쟁률이 유난히 높아요. 1주일 균등배분을 받을 확률이 점점 낮아지는 것 같습니다. 그래도 배정을 받을 때가 있고 그렇지 않을 때가 있습니다. 계속 하다보면 배정을 받아 돈을 많이 벌 때도 있고, 못 받아서 그저 서운할 때도 있다. 케이앤알시스템의 공모청약 주요 내용을 집중적으로 살펴보겠습니다. 수요예측 결과, 확정 공모가 및 인수자 등 기본 정보, 균등마진은 얼마나 필요한지, 상장일 전망은 어떻게 되는지 살펴보자.
상장 후 주식수 : 10,867,713주 상장 후 예상시가총액(공모가 기준) : 약 1,467억원 공모주식수 : 2,104,000주(전 신주) KNR시스템은 기술특별상장을 통해 상장 궤도에 올라 있습니다. 수요예측 결과를 반영해 공모가는 1만3500원으로 결정됐다. 공모희망가폭은 9,000~11,000원이었으며, 확정공모가는 공모 최고가인 11,000원보다 약 23% 높게 책정됐다. 기업 정보
KNR시스템은 2000년 설립된 유압로봇시스템 전문기업입니다. 유압로봇 등 산업현장에서 사용되는 제품을 동일한 시뮬레이션 환경에서 시험하는 시험장비(시뮬레이터) 또는 시험장비를 이용하여 평가를 진행하고 관련 데이터를 전달하는 시험평가 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 사업은 크게 이렇게 나누어지며, 각각의 매출비중은 2023년 3분기 기준 아래와 같습니다. 시험장비 개발/제조업(기본사업) 매출비중 : 50.5% 유압로봇시스템 1.1% 시험평가 서비스 서비스 37.5 % 이처럼 테스트 장비 개발 및 제조 사업이 매출의 약 절반을 차지하고 있으며, 테스트 평가 서비스 서비스가 그 뒤를 따르고 있습니다. 계속되고 있습니다. 고객사는 다음과 같습니다. 포스코 계열사 현대자동차그룹 LIG 넥스원 대우조선해양 한국수력원자력 한국자동차연구원 보스턴 다이내믹스(미국 유압로봇 대표기업) IIT(유럽 유압로봇 대표기업) KNR 시스템 매출액은 13.9원 2021년 512억원, 2022년 512억원, 2023년 512억원 2020년 3분기 기준 81억원을 기록했고, 2023년 가결산 기준 매출은 215억원이다. 영업이익은 적자를 기록했다. 2022년 영업이익 29억8천만원으로 흑자전환했다가 2023년 다시 적자로 전환해 2023년 3분기 기준 영업적자 66억6천만원, 영업적자 기준 39억원을 기록했다. 가결산에 관한 것입니다. 2025년 매출 482억원, 영업이익 95억원을 달성하겠다는 계획으로, 2024년 입찰이 시작되는 인도철도연구소 사업의 수주 성공 가능성을 반영한 것으로 보인다. 향후 추정 실적에 수주 가능성만 반영됐다는 우려가 있었고, 응답은 프로젝트 진행률이 50% 정도여서 2025년에는 매출이 늘어날 것으로 예상됐다. 수요예측 결과 국내 총 2,053대 KNR시스템의 수요예측에는 해외 기관 등이 참여해 873.20대1의 경쟁률을 기록했다. 수요예측 적용 가격을 보면 약 88%가 1만4천원 이상을 제시했다. 가격을 제시하지 않은 기관을 제외하면 수요예측에 참여한 기관은 모두 밴드 상단을 넘는 가격을 제시했다. 의무 보존을 제공하는 기업의 비율은 약 16%입니다. 이들은 모두 1개월 및 3개월 약정을 제공하는 곳입니다. 공모주 청약 및 상장일 전망 총 공모주식수는 2,104,000주입니다. 이 중 일반청약자에게 배정된 주식수는 526,000주로, 반반균등배정과 비례배분으로 구분됩니다. 상장 후 유통가능 최대주주 지분 48.26%에 대해 2~3년 매각제한 기간이 적용된다. 또한, 투자조합 등 기존 주주가 보유하고 있는 지분 16.63%는 1~3개월의 보호기간이 적용되는데, 이는 상장 후 1~3개월이 지나면 배당이 가능하다는 의미다. 상장 직후 유통 가능한 물량은 33.43%이지만, 상장 후 1개월이 지나면 추가 물량이 나타날 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 공모자금 사용 목적 이번 공모 자금의 상당 부분을 본사 증축에 사용할 예정이라고 밝혔다. 나머지는 연구개발이나 대형 프로젝트의 운전자금으로 사용된다고 한다. KNR시스템은 최종 비교업체로 삼익THK, 라온테크, 서암기계산업을 선정하고, 적용된 PER(주가수익률) 37.79배를 적용해 주당 가치평가액을 16,029원으로 계산했다. 공모 희망 가격대는 43.85~31.37% 할인율을 적용했으나, 확정 공모 가격이 공모 희망 가격대 상한을 초과해 최종 할인율은 15.8%가 됐다.